Kurs wona przebija 1410 za dolara, giełda w Seulu reaguje paniczną wyprzedażą

Kurs wona południowokoreańskiego w stosunku do dolara amerykańskiego przekroczył poziom 1410 po raz pierwszy od ponad czterech miesięcy, wywołując rosnące zaniepokojenie na giełdzie. Silna pozycja amerykańskiej gospodarki napędza aprecjację dolara, a dodatkowa niepewność związana z negocjacjami celnymi między Koreą a USA zwiększa presję na osłabienie lokalnej waluty. Analitycy rynkowi wskazują, że dalszy rozwój sytuacji na rynku walutowym będzie kluczowy dla nastrojów na giełdzie.

Rekordowe osłabienie wona i siła amerykańskiej gospodarki

W piątek, 26 września, na giełdzie walutowej w Seulu o godzinie 9:27 kurs wona do dolara osiągnął poziom 1412,1. To pierwszy przypadek od maja, kiedy podczas notowań dziennych kurs przekroczył barierę 1410 wonów. Notowania rozpoczęły się od poziomu 1409, czyli o 8,4 wona wyżej niż na zamknięciu poprzedniego dnia, po czym kurs oscylował w okolicach 1410.

Główną przyczyną wzrostu kursu jest umocnienie się dolara amerykańskiego. Indeks dolara, mierzący jego wartość w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, wzrósł z poziomu około 97 wczoraj do ponad 98,5 dzisiaj. Siła amerykańskiej waluty jest efektem danych gospodarczych z USA, które okazały się znacznie lepsze od prognoz. Wczoraj Departament Handlu USA poinformował, że finalny odczyt wzrostu PKB za drugi kwartał wyniósł 3,8% w ujęciu rocznym, co znacząco przewyższyło oczekiwania rynkowe na poziomie 3,3%. Solidna kondycja gospodarki amerykańskiej osłabiła nadzieje na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed).

Napięcia polityczne i ich wpływ na rynek

Nastroje dodatkowo pogorszyły wypowiedzi przewodniczącego Fed, Jerome’a Powella, który 23 września zasugerował, że zbyt agresywne łagodzenie polityki pieniężnej mogłoby negatywnie wpłynąć na walkę z inflacją. Zostało to odebrane jako sygnał, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp, co zahamowało osłabienie dolara. Zgodnie z danymi FedWatch Tool z giełdy CME, prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na październikowym posiedzeniu FOMC wynosi obecnie 85,5%, co jest spadkiem w porównaniu do 91,9% w ubiegłym tygodniu.

Jednocześnie na rynku pojawiły się czynniki osłabiające bezpośrednio koreańską walutę. Napięcie wzrosło po doniesieniach, że prezydent Donald Trump zażądał od Korei Południowej natychmiastowej, gotówkowej zapłaty z góry za inwestycje w USA o wartości 350 miliardów dolarów. Następnie sekretarz handlu USA, Howard Rutnick, miał wezwać stronę koreańską do zwiększenia tych inwestycji. Prezydent Lee Jae-myung ostrzegł, że spełnienie tych żądań mogłoby doprowadzić kraj do kryzysu walutowego. Te informacje, w połączeniu z obawami o wyniki finansowe koreańskich eksporterów w związku z utrzymującymi się wysokimi cłami, przyczyniły się do dalszej deprecjacji wona.

Gwałtowne spadki na koreańskiej giełdzie

Osłabienie wona ma bezpośredni, negatywny wpływ na krajowy rynek akcji, ponieważ zniechęca inwestorów zagranicznych, obawiających się strat kursowych. W piątek rano główny indeks giełdy, KOSPI, spadł o ponad 2%, przełamując w ciągu dnia poziom 3400 punktów po raz pierwszy od dziewięciu dni handlowych. O godzinie 11:08 KOSPI tracił 73,4 punktu (2,11%), osiągając poziom 3397,71. Inwestorzy zagraniczni i instytucjonalni masowo wyprzedawali akcje – ich sprzedaż netto wyniosła odpowiednio 369,5 mld i 356,7 mld wonów. W tym samym czasie inwestorzy indywidualni dokonali zakupów netto na kwotę 718,8 mld wonów.

Większość spółek o największej kapitalizacji rynkowej notowała spadki, w tym Samsung Electronics, SK Hynix, LG Energy Solution, Hyundai Motor i Kia. Podobna sytuacja miała miejsce na rynku KOSDAQ, gdzie główny indeks stracił 1,65%, a zagraniczni i instytucjonalni inwestorzy również prowadzili sprzedaż netto.

Prognozy na przyszłość – czy osłabienie wona jest trwałe?

Pomimo obecnego pesymizmu, pojawiają się opinie, że wzrost kursu dolara może nie być zjawiskiem długotrwałym. Analitycy z Hanwha Investment & Securities w swoim raporcie przewidują, że pod koniec roku kurs walutowy zacznie spadać. Wskazują, że inflacja w USA prawdopodobnie osiągnęła swój szczyt w bieżącym kwartale i zacznie maleć, a obciążenia celne będą stopniowo łagodzone. Taki scenariusz pozwoliłby Rezerwie Federalnej na prowadzenie bardziej gołębiej polityki pieniężnej.

Dodatkowymi czynnikami, które mogą wesprzeć koreańską walutę i giełdę, są ożywienie w branży półprzewodników oraz prognozy wzrostu gospodarczego Korei Południowej. Przedstawiciel branży inwestycyjnej zauważył: „Inwestorzy zagraniczni nie podejmują decyzji wyłącznie na podstawie kursu walutowego. Odbicie w cyklu pamięci półprzewodnikowych zwiększa prawdopodobieństwo napływu kapitału zagranicznego na naszą giełdę. Ponadto, prognozowane ożywienie gospodarcze w przyszłym roku, wspierane przez łagodną politykę fiskalną, również stanowi pozytywny sygnał”.